Rezumatul Sedintei Europene

            Traderii sunt nerabdatori si tranzactioneaza in functie de titlurile publicatiilor. Acelasi lucru s-a intamplat inainte si dupa anuntarea bailout-ului pentru Grecia, cand activele corelate cu riscul si monedele cu randament ridicat s-au depreciat dupa care au urcat. Paritatea AUD/USD este cel mai bun exemplu in acest caz, cotatia a coborat aproximativ 60 de pipsi in doar o ora pe baza zvonurilor ca liderii politici nu reusesc sa ajunga la un acord, pentru ca dupa 15 minute de la publicarea acordului sa corecteze declinul si sa castige inca 70 de pipsi.

            Inainte sa intram in detaliile diferitelor clase de active, merita sa discutam putin despre situatia Greciei.  S-a votat in favoarea acordarii unui ajutor de 130 miliarde euro la Bruxelles, aducand valoarea totala a ajutoarelor acordate Greciei, Irlandei si Portugaliei la 368 miliarde in doar cativa ani. Investitorilor privati li se va cere sa reduca datoria  cu 53.5%, lucru care mi se pare foarte optimist si va degenera in viitoare neintelegeri. Mai mult, dupa aprobarea reducerilor bugetare in valoare de 325 milioane euro, este foarte probabil ca sa reinceapa protestele in Atena intrucat aceste taieri vor fi facute din ajutoarele sociale si din bonusurile angajatilor, daca nu se va reduce direct numarul de angajati.

            Este dificil ca acest bailout si reducerile bugetare  sa revitalizeze economia elena si nu cred ca default-ul a iesit din carti. De fapt, consider ca sansele de  default al  Greciei au crescut. Se estimeaza ca schimbul de bonduri se va finaliza pe 10 martie- cand are loc si rascumpararea de obligatiuni- si prevad ca imediat dupa se vor declansa clauzele CACs, pentru ca pe 23 martie statul elen sa declare oficial falimentul.

            In ceea ce priveste pietele de credit, cel mai mare beneficiar a fost Grecia, randamentul titlurilor la 10 ani coborand  pana la 29.517%. Bondurile Italiei si Spaniei au dat semne de imbunatatire, randamentele scazand pana la 5.417%, respectiv 5.059%.  Randamentele obligatiunilor Portugaliei si Irlandei au crescut, ceea ce sugereaza ca investitorii nu sunt convinsi ca a fost depasita criza datoriilor suverane.

EUR/USD 5-min Chart: February 21, 2012

            Per ansamblu, Euro si USD au fost performerii de top de azi, cu valori asemanatoare. Reactia traderilor sugereaza ca activele de risc si monedele cu randament ridicat se vor deprecia in viitorul apropiat deoarece unele probleme legate de Grecia nu au fost rezolvate. AUD si NZD  au fost cei mai slabi performeri de azi, coborand cu 0.70%, respectiv 0.48%.

24-Hour Price Action

Key Levels: 14:05 GMT

            Indicele dolarului american DowJones FXCM  este mai mare, tranzactionandu-se in 9830.15, dupa ce la deschidere se afla in 9817.67. Indicele s-a tranzactionat mai mult in scadere, cu un maxim in 9845.20 si un minim in 9797.51.

Christopher Vecchio